이전 글 : 채권에서의 모멘텀 전략 채권을 포함한 다양한 자산군에서 밸류/모멘텀 전략이 통한다는 논문이다. AQR캐피탈 창립 멤버인 아스네스가 작성했다. 채권 파트만 발췌해서 적어본다.데이터셋 : 글로벌 10개국 정부채 더보기밸류 측정 기준 : 10년만기의 5년간 변화 더보기모멘텀 측정 기준 : 12개월 raw 수익률 더보기밸류 & 모멘텀 팩터 측정 : 횡단면에 있는 데이터들(채권들)을 zero-cost 롱 숏 포트폴리오 형성 + 밸류 50%/ 모멘텀 50%로 구성한 콤보 팩터 형성 더보기 포트폴리오 구성 : 밸류, 모멘텀 2가지 기준에 대해, 각각 횡단면 상의 채권들을을 상,중,하 3개로 그룹화 (2*3개의 포트폴리오, 원문에서는 자산군 8가지까지 총 2*3*8개의 포트폴리오 테스트) 더보기포트폴리오 ..