금관악기바다

Q:월급 지급이 주식 시장에 영향을 주는가 A: 일반적인 월급일자 월별 5, 25일. 5일은 별 영향없음 미국 월급일자는 15일,월말이라고 한다. 미국 지수에는 효과 없음. 유럽이나 중국도 해보고 싶긴한데, 일단 미국이 안되니 깊게 파고들고 싶진 않다. 25일 이후 평균적으로 양의 수익률이 나는건 월말에 모종의 다른 효과일지도. 분기나 반기말 윈도우 드레싱 등이 섞여있을 수 있다. 가설을 제대로 확인하려면 일자별 월급지급액에 대한 정확한 통계, 주식 거래대금/예수금 증가 등의 중간 경로 확인이 필요하지 싶다. 코스피 비교: 코스피 일평균수익률 0.01% T+3일 매수, T+7일 매도 상승시 평균변화율상승일 비율하락일 비율중위 변화율평균 변화율일자 00.97%51%49%0.0%-0.3%11.77%54%46..

그 동안 생각했던 것들을 간단하게나마 종합해보았다. 1. 원달러 환율 안정화 지금은 금리 인상 후반기에 접어들었긴 하지만, 달러스마일 가능성을 감안해야한다. 글로벌 경기침체가 가시화되면 달러 강세가 재차 나타날 수 있다. 원달러 1250~1300원까지 하향 안정화 확인 후 매수하려 한다. 2.수출 증가세 회복 확인 수출은 한국 기업의 꽃이다. 글로벌 경제가 바닥을 치고 회복기를 기다릴 때까지 수출증가율은 계속 하락할 것이다. 3. 미국 소매판매 증가세 확인 미국 소매판매는 한국 수출의 원천이다. 다만 주가에 선행한다기보다는 동행하거나 후행하는 양상도 보인다. 4.미/중 PMI 상승세 확인 2~3과 비슷한 맥락이다. 지표에서 경기 회복을 충분히 확인해야 한다. 5. 한국 내부 크레딧 시장, 부동산 시장 리..

이전 글: -KOSPI, 한국 수출, 미국 PMI -코스피 PBR 밴드 달러 인덱스 하락 / 환율 하락 시기는 한국을 포함한 신흥국 주식 시장에 긍정적으로 작용한다. 원달러환율이 큰 폭으로 하락하는 것도 코스피 매수 진입 조건 중 하나로 삼으려 한다. 1250원 부근에 코스피가 더 낮아진 가격에서 꽤 오래 머물고 있을 때를 타이밍으로 본다. (+침체 후 세계 경제 회복기 초기 확인 (미국 PMI, 소매 판매 등의 회복 / 주택시장 저점 / 중국 PMI 회복) )

코스피 PBR이 0.8에 가까워지면 집을 팔아서라도 코스피를 사라는 말을 보통 한다. PBR 0.8 근처에서 사면 장기적으로는 무조건 큰 수익을 볼 수 있었던 것이 사실이다. 그리고 현재 9월말 코스피의 가파른 하락세로 코스피 PBR이 0.84까지 하락했다. 그러나 선진국의 소비수요가 중기적인( 수 개월 정도 이어지는) 회복세를 보이기 전까지는 코스피 매수는 좋지 않은 선택이라 판단한다. 최소한 경기 침체가 충분히 가시화되고, 환율도 어느 정도 하락하기 시작한 이후에 매수하는 것이 적절할 것이다. 아직은 코스피는 떨어지는 칼날이다. 현재 중국과 미국의 경제 여건은 한국 수출에 우호적이지 않으며, 수 개월간 이러한 추세가 꺾이기는 매우 어려워보인다. 관련 글: 코스피, 한국 수출, 미국 ISM PMI 11..

코스피는 한국 수출 증가율에 미세하게 후행하거나 동행한다. 회색음영은 한국증가율 하락에도 주가가 보합을 보이거나 상승한 예외 사례들이다.상승 사례는 1가지 사례밖에 없긴 하다. (그래프는 대충 그려서 조금 부정확한 부분이 있다.) 한국 수출 증가율은 미국 제조업 ISM PMI와 거의 동행한다. 미국+중국 제조업 PMI와 한국수출증가율의 상관계수가 미국 지표만 사용했을 때보다 높다.

김일구 상무의 영상은 금융 시장 측면에서 한국 시장의 특성을 잘 말해주고 있는 걸로 보인다.금융 제도 측면에서, 잘 발달된 금융시스템으로 인해 한국 시장은 외인들 입장에서는 유동성이 풍부한 시장이다. 신흥국 시장과 흐름을 같이하기 때문에 신흥국 자산군에 대한 포지션 조절을 위해 외인들이 빠르게 매수, 매도할 수 있다. 그래서 한국은 모멘텀이 강하게 나타나므로 KOSPI 장기 투자나 물타기는 (미국 주식 대비 상대적으로) 좋은 성과를 거두기 어렵다. 실물 경제 측면에서는 한국은 수출국으로 글로벌 공급망의 채찍효과에 크게 영향을 받는다. 한국의 수출은 미국 및 중국의 수요 변화에 크게 영향을 받는다. 경기가 회복될 때 한국 기업들의 이익이 다른 국가 대비 빠르게 증가하고, 경기 둔화가 다가오면 빠르게 감소한..