*일부 부정확한 내용 있을 수 있다. 채권 가격은 금리 변화=금리 위험(interest rate risk)에 노출되어 있음 금리 변화에 따른 채권가격의 민감도는 채권 수익과 금리 리스크를 계산하는데 매우 중요하며, 이를 측정하기 위해 고안된 것이 듀레이션 •금리 위험의 크기에 영향을 미치는 만기, 액면이자율, 만기 수익률을 하나의 숫자로 종합한 것 •맥컬레이가 처음으로 고안하였으며, 일반적으로 칭하는 듀레이션은 맥컬레이 듀레이션 •실무에서는 이자율탄력성인 수정 듀레이션을 보편적으로 사용 듀레이션의 정의 •1)채권 현금흐름의 가중평균만기 •2)채권 가격의 이자율 탄력성 (수정 듀레이션) 1)채권 현금흐름의 가중평균만기 = 맥컬리 듀레이션 각 기간에 대해 현금흐름의 현재가치란 가중치를 부여해 평균을 구함 •..