금관악기바다

https://m.blog.naver.com/risk2001/140157704395 로이터 이용혁의 FICC 이야기 2회 : 외인재정거래와 KTB 스왑2회 : 외인재정거래와 KTB스왑 지난회차에서는 원달러 크로스의 현금흐름과 Valuation, 중공업선물환 ...blog.naver.com

시장이 반영하고 있는 미래의 정책 금리 경로는 4가지 정도로 생각해 볼 수 있다. 1.포워드 내재 금리 -국채 현물 spot에서 포워드 도출 - 내가 아는 한에선 이젠 잘 안 쓰는 방법이다. 2.단기금리 선물 -SOFR, FedFunds 등의 선물의 만기별 가격 확인 -요즘에 가장 흔하게 쓰이는 방법이다. 가장 간편하다. -한국 시장은 KOFR의 역사가 매우 짧아 어렵다. KOFR선물 시장도 확인해 본 적은 없지만 아마 참가하는 플레이어가 매우 제약될 것이다. -대신 IRS, CD금리 같은 걸로 확인하는 것 같기도 하다. 3.이항 확률 트리식 접근(binary probabilty tree) -2번 방법의 발전된 버젼이라고 할 수 있다. 대신 도출 과정에 몇 가지 가정이 들어가므로, 이러한 가정의 타당성에..

https://m.blog.naver.com/james_lee_advisors/223460113114 5월 27일의 기업분석 Letter - D.R. Horton (DHI)워렌 버핏이 2023년 2분기에 상당한 지분투자를 감행했던 D.R. Horton 입니다. 당시 고금리가 우려되던 ...blog.naver.com미국 주택시장은 매크로랑도 관련이 깊다. 여기에 대한 세부적인 분석은 매크로쟁이나 경제학자보다는 주택건설기업 애널리스트로부터 얻어야 할 지도.

https://www.mercatus.org/macro-musings/roberto-perli-past-present-and-future-feds-balance-sheet?s=09

한국 외환시장에서 빠질 수 없는 이야기다. 한국 조선업계가 선박을 수주하면 미래 달러 자금 수취를 헤지하기 위해 선물환을 매도하며 원달러 환율을 끌어내린다. 스왑베이시스를 마이너스로 만드는 원인으로 꼽히기도 한다. 거칠게 말하면, 선물환 매도를 받아주는 은행은 헤지를 위해 단기외채를 빌려온다. 그리고 달러를 국내에 판다. 이렇게 확보한 원화를 대출 등으로 돌린다. 선물환 만기 시점에 은행은 원화대출을 회수하고, 조선사가 지급한 현물 달러로 단기 외채를 상환한다. https://www.google.com/amp/s/www.hankyung.com/amp/2022092544481 환율방어 나선 정부…조선업체 선물換 사들여 달러 푼다환율방어 나선 정부…조선업체 선물換 사들여 달러 푼다, 연말까지 80억弗 추가 ..

2010년대 이후 미국 주식 장기 상승에는 미국 기업의 자사주 매입이 상당 부분 기여했다. 나스닥에 숏을 치는게 위험한 이유기도 하다. S&P글로벌에서 분기마다 데이터를 공개하긴 하는데, 분기가 아닌 일단위 추적 데이터는 구하기가 상당히 어려울 것 같다. 야르데니에도 있긴 한데 raw 데이터가 없어서 별 의미가 없다. https://www.spglobal.com/spdji/en/corporate-news/article/sp-500-q4-2023-buybacks-increase-180-compared-to-q3/ S&P 500 Q4 2023 Buybacks Increase 18.0% Compared to Q3, Full Year 2023 Shows Decline of 13.8% from 2022 Level..

https://www.google.com/amp/s/www.hankyung.com/amp/202209027365i "韓 복수상장 비율 美·日보다 높아…코리아 디스카운트 원인""韓 복수상장 비율 美·日보다 높아…코리아 디스카운트 원인", 한국 복수상장 비율 8.5% 미국은 0.5% 불과 "더블카운팅, 코리아 디스카운트 원인"www.hankyung.com 이유는 지분법에 의해 재무재표를 작성하기 때문.( 연결재무제표랑 유사)A기업과 자회사인 C기업이 있으면 A기업의 P/B: 분모인 순자산(book value)에 C기업 순자산도 포함 계산해서 낮아짐 A 기업의 P/E : 분모인 어닝에 C기업의 어닝도 포함 계산해서 낮아짐

관련글 헤지펀드 미국채 현선 차익거래 --- 미국채 선물 숏은 현선차익거래의 일환으로 헤지펀드들이 잡는다는 분석이 많다. 그러나 거래를 받아주는 롱 포지션에 대한 분석은 잘 못봤는데, 관련 자료를 발견했다. 결론은 (뮤츄얼) 펀드들이 벤치마크 듀레이션을 맞추기 위해 롱을 쌓아둔다는 것이다. 일드가 높은 MBS같은 크레딧 채권을 사서 벤치마크보다 높은 캐리 수익을 만들지만, 이로 인해 부족한 듀레이션을 국채 선물 롱으로 메꾼다는 것이다. 미국채가 가장 듀레이션이 긴 카테고리에 속하다보니 크레딧을 사다보면 듀레이션이 벤치마크 대비 낮아지는 것.

1970년대는 의미 해석이 어렵고 나머지 몇 시기는 정부부채가 급격히 증가되기 시작할 때 금 가격 상승?

24.4https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4307543금투세 시행되면 개인 절세 수요는 사라진다. 초장기 저쿠폰 공사채 위주23.6국고채의 경우 개인들이 가장 선호하는 만기는 3년물이다. 그다음으로는 20년물, 10년물, 5 년물, 30년물 순으로 개인들의 선호가 높았다. 개인들이 연물별로 선호하는 채권은 대체로 표면금리가 낮게 발행된 채권임을 알 수 있다. 이는 절세효과와 관련이 있다. 개인이 채권을 투자해서 얻는 이자소득에 대해서는 이자소득세가 부과되는데, 시장 수익률이 아닌 표면 금리에 따라 과세된다. 특히, 배당소득이나 이자소득이 많은 고액자산가의 경우 연 2,000만 원 초과분에 대해서 종합소득에 합산되기 때문에 표면금리가 낮은 ..

얼마전 금 선물에서 나타난 핀바를 보고 얼마나 쓸만한 시그널인지 궁금해졌다. 트레이딩뷰  전략테스터로 대강 돌려봤다. 강력한 상승추세가 이어지던 중 베어 핀바(긴 윗꼬리)가 나타나면 명확한 고점 시그널로 보인다.하지만 자산가격이 잠깐 하락하고 재상승할 때도 있고, 기타 이런 저런 상황에서는 애매한 시그널이다.숏 진입후 청산 규칙을 따로 만들어야하는데, 그냥 돌려보는 거니 n일 뒤 청산으로 뒀다. //@version=5strategy("Long Tail Short Strategy", overlay=true)entryCondition = (high-close)/close> 0.02 and (high-close) > float(2)/3*(high-low) sma50 = ta.sma(close, 50)sma5..

*코스피를 이야기하면서 국민연금 이야기를 빼놓을 수 없다.  https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4306838 외국인 빠진 국내증시…국민연금, 23조원 매수여력 투입할까 - 연합인포맥스외국인이 이달 들어 국내증시에서 2조원대 자금을 빼고 있는 가운데 '기업 밸류업 프로그램' 관련 역할론이 부각됐던 연기금은 코스피가 하락 추세로 전환한 이후 저점 분할 매수를 이어가는 것news.einfomax.co.kr 본 연구의 주요 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국민연금의 매매는 시장상황 및 개별종목의 시황에 대한 역추세추종(Contrarian) 투자전략을 취하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 국민연금에 대한 국내 선행연..

1.주식을 사고 풋옵션 매수로 패시브하데 헤지하는건 무위험수익률보다 낮은 성과를 거둘 확률이 높다. 리스크 프리미엄을 매도하는 대가라고 생각할 수 있다. 2.이벤트가 실제 발생했을 때 기계적으로 풋옵션 사는건 돈을 버리는 거래일 확률이 매우 높다. 물론 이벤트가 추후 어떻게 진행될지 전략을 세우고 들어가는 건 이야기가 다르다. 3.(주식) 헤지는 다른 자산 매수로 하는게 나을 거라고 생각한다.

상해골드프리미엄을 어떻게 측정하는지 궁금하다. COMEX 금선물(GC)와 CME 상해금선물USD(SGU)간의 스프레드를 프록시로 써도 되지 싶긴한데, SGE(상해금거래소)고시 금 가격이랑 London OTC bullion 시장에서 고시하는 금 가격의 차이가 아마 가장 근본이지 싶다. SGU는 나오지 얼마안되서 데이터가 별로 없다. https://www.cmegroup.com/education/articles-and-reports/trading-the-spread-between-sge-gold-and-comex.html Trading the spread between SGE Gold and COMEX - CME Group See how the SGE Gold price compares to COMEX an..