가격이 94.68 = FF 5.32%로 사실상 3월 인하 기대가 완전히 소멸했다.(fed watch 기준 동결 기대 98%) 컨트라리언 베팅으로 조금 롱 잡는 걸 고려하고 있다. 주관적인 금리 인하 확률은 10% 안팎이라 생각해서 승률은 매우 낮지만 손익비로는 걸어볼만한 베팅이라고 판단한다.
매파적인 의사록 & FOMC, 양호한 경기데이터, 인플레이션 반등 우려, 지정학리스크, 주식 가격 상승 등등 약세 재료야 많다. 이제와서는 예방적 인하의 가능성을 고려하는 시장참가자가 거의 없는 듯 하다. 앞서 말했듯 사실 개인적으로도 동결 확률이 훨씬 크다고 본다.
그러나 잠재적인 경기 하방 우려는 남아있고 실질금리는 높으며 인플레이션은 어느 정도는 잡혔다. 실업률은 여전히 낮지만 노동시장수급은 계속 완화되고 있다. 매파적 연준 스탠스야 이젠 모두가 진심이라고 생각하고 있지만, 사실은 블러핑일 가능성도 미세하게 있다. 연내 인하폭 전체가 크진 않을 거라 보지만, 조기에 소폭 인하하고 지켜보는 식의 시나리오도 아주 지울수는 없다고 본다.
->2024.03.21
Fomc에서 금리 인하는 없었다. 양호한 경기 여건으로 시장 금리 상승 압력이 높았다.
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