금에 대해 (3) : 수급, 중국

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금에 대해(2)
Role of gold in portfolio 

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얼마전 금이 2100달러선을 빠르게 돌파하면서 든 짤막한 생각 :

-금은 여전히 driver를 모르겠다. 달러랑 금리랑 보통 같이 움직이긴 하는데 어떤때는 이번처럼 뜬금없이 혼자 튄다. 

-실질금리에 의해 추동된다고는 하지만, 통화정책이나 금리, 경기 요인보다는 수급이 훨씬 더 중요한 느낌이다.
그러나 이 수급에 어떤게 있는지는 깊게 파헤치기가 어렵다. (사실 크게 관심도 없다) 중앙은행 금 보유 수요, 사치재 수요, 금생산 이슈 등등이 아마 기본적인 수급 재료지 않을까. 이번에도 모종의 수급 요인이 작용했으리라 생각한다.  

꼭 금 뿐만 아니라 모든 원자재는 수급에 대한 더 나은 이해가 필수적이라고 느낀다. 
-어쩌면 달러랑 금리랑 상관계수가 간간히 낮아지는 점이 금의 매력일 수도 있다. 가격 요인은 정확히 몰라도 어쨌든 분산투자 목적으로는 나쁘지 않다. 반면 분산투자가 아닌 금 방향성 베팅은 좀 어려워 보인다. 

+

역시나..금리랑 달러가격이 높은데도 금가격 상승하는건 중국이 사기 때문이라고 한다. 어쨌든 중국 금리는 떨어지고 있다.

24.3
러시아 금융자산 동결당하늗 걸 보고 중국이 미국채 상환되는 대로 금을 사들이고 있다는 분석이 컨센서스인듯 하다.