하이일드 스프레드는 크레딧 리스크 현 상황을 모니터링할 수 있는 가장 직접적인 지표다.
시장 금리 전반의 상승은 하이일드(크레딧) 스프레드를 더 확대시키는 요인으로 작용한다. 높아진 시장(국채) 금리 -> 회사채 금리 상승-> 회사의 채무부담 상승 -> 부도 위험이 증가하기 때문이다. 혹은 금리 상승에 따른 경기 둔화 기대 때문에 크레딧 스프레드가 확대된다고도 한다.
다만 여타 펀더멘탈 여건들이 회사채 금리 결정에 더 중요하기 때문에, 이러한 효과가 눈에 띄게 드러나지는 않는다.
NFCI에 대해서는 추가 리서치가 필요하다.
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