개인 투자자들의 주식 비중: AA II asset allocation survey

NAAIM 주식 익스포져 지표가 액티브 펀드 매니저의 주식 비중 지표라고 하면, AA II 는 개인 투자자들의 주식 비중 지표라고 할 수 있다.

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(두 지표가 기관과 개인 투자자 표본을 충분히 대표할 수 있다고 가정하면)

1.기관이 상승장, 하락장을 한 발 더 빠르게 감지하고 개인은 한 발 늦게 움직이는 경향이 있는 것으로 보인다. 

 

2. AAII 주식 비중이 40~55% 정도일 때 개인 투자자들의 최종 항복이 나왔다고 볼 수 있다. 침체의 강도가 높다면 40% 수준을 기준으로 두고, 강도가 낮다면 55%에 가깝게 두는게 적절해보인다.

그리고 아직 2022.09.16 현재 비중은 65%이다.

 

 

 

 

 

 

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*추가로 생각해봐야 할 점은 센티먼트와 실제 포트폴리오 구성에는 괴리가 있을 수 있다는 점이다. 현재 설문조사로 얻은 센티먼트는 극단적으로 나빠도 실제 주식 부문의 자금 유출은 크지 않다. 

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2023.04.17

내 생각 이상으로 전문적인 트레이더들도 많이 참고하는 시장 심리 지표이다. Bull들이 적게 참여하고 있으면 잠재적인 상승여력이 있다는 식의 해석을 할 수 있다. 

https://www.youtube.com/watch?v=tCZQQsWg_UQ&list=LL&index=1&ab_channel=LindaRaschke 

영상 50분 참조