시장과 다른 투자시계, 다른 위험분포를 가져가는 것

어떻게 시장을 이길 것인가
내가 아는 클래식한 전략과 재료 반응은 다수의 시장참가자들도 이미 알고 있는 것
그렇다면 내가 아는 전략으로 알파를 만들 수 없는가?

시장이 중장기 시계 재료에 반응하고 있을 때, 단기 재료에 주목하는 것
시장이 단기 시계 재료에 반응하고 있을 때, 중장기 시계 재료에 주목하는 것
보통 '어떤 자산의 비중을 늘릴 기회'라는 표현은 단기 조정 받을 때 장기관점 투자비중을 늘리자는 의미일 수 있음

시장의 반응은 선형적이지 않음. 강세, 약세 재료를 단순 합산한다기보다는 지수적으로 반응함

재료에 대한 시장 반응의 lagging- 즉각적으로 반응하는게 많으나 어떤 때는 수 일, 수 개월에 걸쳐 반응하기 시작

시장 반응은 종종 비대칭적임. 어떤 재료의 등장은 약세로 인식되지 않으나, 동일한 재료가 해소되는 것은 강세로 인식될 수 있음

시장과 다른 위험분포를 가질 것
시장이 테일 리스크에 주목하지 않을 때 테일 리스크 베팅(물론 강한 근거가 있어야 한다)
*그러나 모멘텀은 ?
시장이 테일 리스크에 지나치게 주목할 때 반대로 베팅