추세적인 금리 인하를 노린다면 TLT보다는 TUA 매수가 나을 수 있다. TUA는 2년 미국채 선물 + 2년 미국채 현물을 넣은 ETF이다. 듀레이션은 9년 정도이다. (작성 시점 기준) 개인 투자자입장에서는 금리 인하기를 기대하고 초장기채 ETF인 TLT를 사는 경우가 많다. 그러나 금리 인하기에는 장기채보다는 단기물 금리가 훨씬 더 가파르게 하락하는 경향이 있다. 다르게 표현하면 10년 금리 -2년금리 차이가 빠르게 확대된다. 따라서 추세적인 금리 인하기에는 초장기채보다는 단기 채권을 사는 것이 리스크 대비 수익이 더 크다고 할 수 있겠다.문제는 만기가 짧은 채권일 수록 듀레이션도 짧다. 즉 금리 하락폭 대비 가격 상승폭이 좁다는 것이다.예를 들어 TLT ETF의 듀레이션은 현재 17년 정도이다. (..
