금융상품의 가격 분포는 정규 분포가 아니라 fat tail 이다. fat tail의 존재로 인해 손실은 짧게, 수익은 길게 가져가면 승률은 낮지만 결국 체계적으로 양의 기대 수익을 얻을 수 있다. 양의 skew가 있기에 모멘텀 투자가 가능하다. 아마 인간의 감정, 과잉 및 과소 반응이 추세를 만들어내는 것같다. 랜덤워크와 효율적 시장가설은 현실을 보여주고 있지 못하다. 매매의 파산 위험은 무조건 0이어야 된다. 파산 위험이 조금이라도 있으면 매매회수가 많아지면 언젠가는 끝장이 난다. 파산 위험 다음으로 cagr이 중요하다. 한 번에 많이 버는 것보다는 연 단위로 지속적으로 수익을 거두는게 좋다. 전략을 테스트 할 때 신경써야 할 여러가지가 있다. 1.확장성: 다른 시장, 다른 샘플에서도 통하는가 글쓴이는..
