LTCM의 전략: 상대가치, 페어트레이딩, 아비트리지 + 레버리지(1995년 레버리지 비율 28:1) -작은 시장 비효율성을 이용하는 포지션을 레버리지로 키워 처음에 수익 거둠 1.미국채 30년 지표물 매도/ 30년 비지표물(29.5년) 매수 -유동성이 높은 지표물은 비지표물 대비 금리가 낮음(비쌈) -30년 지표물 매도/ 비지표물 매수하는 커브 상대가치 전략 수행, 그러나 스프레드가 작기 때문에 레버리지 사용 2. 주요국 채권 컨버젼스 트레이드 ex)이탈리아 스왑 스프레드 트레이딩 -이탈리아 국채 금리가 회사채 금리보다 높은 상황: 시장 참가자들이 비합리적이라고 판단한 LTCM은 이탈리아 국채(BTP ) 매수 / 동일 만기 회사채 스왑 매도 3.과대평가되었다고 믿은 주식 옵션 매도 -기초자산(주식)의 ..
